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          股權投資的退出方式(二)

          來源:摩天之星 作者:摩天之星 日期:2018-05-05 12:33:12

          上文我們說到股權投資的退出方式有首次公開發行與兼并與收購,其實,除了這兩項外,股權投資退出方式還有新三板掛牌、股份回購、清算等。話不多說,現在就讓我們繼續聊!

          股權投資的退出方式(二)

          新三板掛牌退出方式

          如果說IPO是大型企業的最佳選擇方式,那新三板就是中小企業最好的選擇。IPO由于資質要求嚴格,手續繁瑣,對中小企業并不是那么友好,但新三板就不同了。新三板掛牌時間較短,成本低,政策比主板寬松,對于中小企業來說,新三板就是個跳板,如果能成功掛牌上市,就能好好為上主辦而沖刺。但是就目前而言,雖然新三板流動性差、做市商數量不足,但因為有政府大力扶持,所以發展很快。另一方面,新三板也是具有籌集資金功能的,即使是中小企業,通過新三板也可以接觸到資本市場。當然,新三板掛牌也成了許多投資機構所青睞的退出方式。

          股份回購退出方式

          回購是指按照投資協議的規定,在投資期限屆滿之后,由被投資企業購回投資人所持有的公司股權,主要分為管理層回購和股東回購。回購退出方式對于具有盈利性質的企業來說,這是最理想的方式。需要注意的是,企業本身是不具有回購資格的,最好的辦法是企業創始人或實際控制人進行回購。相比于其他股權投資退出方式,回購產權交易過程簡單,風險較低,既保證了投資機構的收益,又保持了企業的獨立性,使企業控制人可以重新收回所有權和控制權。回購的退出方式收益率較低,比較適合上市無望但經營穩定的企業。

          清算退出方式

          清算是投資機構最不愿看到的退出方式。在確認失敗后,應盡早采用清算方式退出,盡可能多地收回剩余資本,清算分為虧損清償和虧損注銷兩種。清算是企業家最無奈的方式,也是企業在倒閉前的止損措施,并不是所有企業都會進行破產清算,這種退出方式優點是可以收回部分投資,但是意味著遭到虧損,無資金收益。

          雖然股權退出方式有很多種,但是最重要的還是要找到符合自身利益的退出方式。退出只是股權投資的一部分,選擇具有投資價值和盈利能力的項目才是獲得投資的關鍵。

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